Il termine Swap si riferisce a “cambiare o sostituire” e viene anche descritto come baratto e scambio.
Nel mercato del Forex lo swap e` un contratto fra due parti i quali scambiano ad una certa data una quantità definita di valuta, con l’impegno di eseguire l’operazione inversa in una data futura.
Uno swap tipicamente coinvolge due parti:
- una transazione spot (posizione mantenuta per due giorni lavorativi) per comprare la valuta desiderata.
- e una transazione forward (posizione “a termine” mantenuta più a lungo con scadenze stabilite e un cambio prefissato), opposta allo spot, per convertire nuovamente alla valuta originale.
Queste due transazioni sono eseguite contemporaneamente per la stessa quantità di valuta.
Il Forex swap è strutturato in modo che mentre una parte è obbligata a fare una serie di pagamenti basati sulla rata d’interesse in una valuta, riceve una serie di pagamenti in un’altra valuta basati sulla rata d’interesse di quest’ultima. Una contropartita del pagamento è basata su un tasso fisso e l’altra su un tasso variabile.
L’addebito o l’accredito della differenza dei tassi (chiamata swap point) viene regolata dai diversi strumenti usati per operare sui tassi di cambio. swap
La complessità della procedura limita l’utilizzo dello swap principalmente alle banche e alle istituzioni finanziarie che regolarmente si avvantaggiano della differenza ottenuta sottraendo le rate del tasso d’interesse delle due valute tradate.
Lo swap nel mondo finanziario si riferisce allo scambio di flusso di pagamenti durante un periodo accordato a termini specifici.
Il più comune tipo di swap è lo swap del tasso d’interesse nel quale due parti si accordano a pagare un tasso d’interesse prestabilito in cambio al ricevere una rata aggiustabile. Il currency Swap adoperato nel mercato di scambi è un contratto di natura finanziaria che consiste, come gia detto, nello scambio di un flusso di pagamenti tra due valute diverse in un periodo di tempo.
Gli swaps sono anche conosciuti come "tassi rollover". Il rollover comprende una chiusura e ri-apertura istantanea della posizione ad un livello leggermente diverso dal prezzo di chiusura. La differenza rappresenta un debito o un accredito che riflette il differenziale dei tassi applicabile al pair negoziato. swap
Per meglio capire cosa sono gli swaps bisogna sapere che tutte le transazioni sono basate sul mercato spot delle divise. swap
Per spot trade s'intende che la consegna del trade ha luogo 2 giorni lavorativi dopo la data della transazione. Il giorno di consegna è chiamato "data di valore". Se una posizione rimane aperta alla fine della giornata (oltre la mezzanotte GMT+1), il broker farà uno swap automaticamente per evitare di dar luogo ad una consegna. swap
Questo processo di rollover sarà ripetuto ogni giorno fino a che la posizione sarà chiusa. Un rollover implica una chiusura ed una riapertura della posizione ad un livello leggermente differente dal prezzo di chiusura.
Questa differenza può rappresentare un accredito o un addebito secondo i tassi di interesse applicabili alle valute implicate.
Da un punto di vista di tassi è dunque vantaggioso essere long una valuta dal tasso maggiore.
Questi aggiustamenti sono contabilizzati giornalmente sul conto e calcolati sulle posizioni tenute aperte dopo le ore 00:00 secondo la formula seguente:
I = P x D / 360 , dove
I = Interesse giornaliero da accreditare o addebitare.
P = Valore della posizione nella seconda valuta: Tasso di valuta x Numero di contratti x Contract size
D = Differenziale dei tassi d'interesse tra le due valute.
Se è positivo (da essere addebitato dal conto), l'interesse da usare sarà di 1% superiore alla differenza dei tassi interbancari delle valute concerniate.
Se negativo, l'interesse accreditato sarà di soli 0.4% sotto la differenza dei tassi interbancari.
Gli Swaps sono eseguiti su tutte le posizioni aperte prima delle 00:00 che sono ancora aperte dopo le 00:00 (ora di Milano).
E' importante tener presente che ogni mercoledì il tasso dello swap è triplicato perché viene imposta la tassazione non calcolata ne applicata durante il sabato e la domenica.
Lo swap per il Forex è utilizzato regolarmente da banche ed istituzioni finanziarie. I contratti swap sono una recente innovazione nella struttura dei contratti derivati.
I primi contratti swap risalgono al 1981 tra la World Bank e IBM.
In pochi decenni, il Forex trading, è cresciuto così rapidamente che adesso ogni anno nel mercato Forex vengono negoziati in tutto il mondo contratti per centinaia di miliardi di dollari.
In Europa, dall’introduzione della moneta unica il mercato degli swap in Euro è quasi raddoppiato mentre negli USA il mercato degli swap ha raggiunto uno sviluppo del 170%.
Il Forex swap è un derivato OTC non negoziato sui mercati regolamentati ma solo sui mercati Over The Counter.
La crescita del mercato degli swap è stata principalmente supportata dalle attività di trading hedging (copertura) e speculation (posizionamento).
Gli Swap per il Forex vengono calcolati alle 13:00 Pacific Standard Time/16:00 Eastern Standard Time che corrispondono alle 21:00 ore italiane e vengono assegnati alle 14:00 Pacific Standard Time/17:00 Eastern Standard Time che corrispondono alle 22:00 ore italiane.
Per evitare di avere dedotto o addebitato lo swap si devono chiudere tutte le posizioni aperte prima delle 14:00 Pacific Standard Time corrispondenti alle 22:00 in Italia.
I conti swap-free, conosciuti anche come conti Sharia, sono conti in cui lo swap giornaliero non viene accreditato o dedotto dal conto del singolo trader. Questo tipo di conto Forex è offerto esclusivamente per i musulmani praticanti che per motivi imposti dalla loro religione non accettano tassi d’interesse.
Non tutte le clearing house offrono questo servizio infatti viene suggerito spesso al trader con queste necessità di tradare i Futures in quanto il mercato Futures è strutturato diversamente e non obbliga a questo tipo di tasso d’interesse.